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Bitcoin direto ou ETP de Bitcoin? O que é seu, o que paga de IRS e o que fica para a família

Atualizado em 28 de outubro de 2026 · 9 min de leitura

Hoje, comprar Bitcoin é tão fácil como comprar uma ação. Mas a forma como o compra decide três coisas que quase ninguém pergunta antes de investir: se o Bitcoin é mesmo seu, quanto paga de IRS quando vender e se a sua família o consegue recuperar se lhe acontecer alguma coisa.

O que é o Bitcoin e porque foi criado

O Bitcoin nasceu em plena crise financeira. A 31 de outubro de 2008, alguém com o pseudónimo Satoshi Nakamoto publicou um documento de nove páginas intitulado "Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System", ou seja, um sistema de dinheiro eletrónico entre pessoas. A ideia era simples e ambiciosa: permitir pagamentos pela internet sem depender de bancos nem de qualquer intermediário de confiança.

Para resolver o problema de o mesmo dinheiro digital poder ser gasto duas vezes, Satoshi criou a blockchain: um registo público de todas as transações, mantido em milhares de computadores por todo o mundo e que ninguém controla sozinho. Definiu também um limite fixo: nunca existirão mais de 21 milhões de bitcoins, e o ritmo de criação de novas unidades cai para metade a cada quatro anos, aproximadamente.

A rede arrancou a 3 de janeiro de 2009. No primeiro bloco, Satoshi deixou gravado o título de um jornal britânico desse dia sobre um novo resgate aos bancos. Muitos leem nisso a motivação do projeto: uma moeda que nenhum governo ou banco central pode imprimir ou congelar. Pouco depois, Satoshi deixou de participar, e a sua identidade continua desconhecida.

Hoje, o Bitcoin é usado sobretudo como reserva de valor; muitos chamam-lhe "ouro digital". Grandes gestoras de investimento oferecem produtos de Bitcoin, e nos EUA existem ETFs de Bitcoin desde 2024. Mas continua a ser um ativo muito volátil, com quedas de mais de 50% ao longo da sua história.

1. Duas formas de ter Bitcoin

Diretamente. Compra a criptomoeda numa plataforma. Se a deixar lá, é a plataforma que guarda as chaves e, se ela falir ou for atacada, pode perder o acesso. Se a passar para uma carteira própria, só quem tem a seed phrase, as 12 ou 24 palavras de recuperação, controla os fundos. É a forma mais fiel à ideia original de Satoshi.

Por um produto de bolsa. Compra na sua corretora um título que acompanha o preço do Bitcoin. Não tem Bitcoin: tem um direito sobre o emitente desse produto, que guarda os bitcoins por si.

2. O "ETF de Bitcoin" na Europa é um ETP

As regras europeias dos fundos (UCITS) exigem diversificação, por isso um fundo só de Bitcoin não pode ser um ETF europeu. O que existe nas bolsas europeias são ETP ou ETN: títulos de dívida emitidos por uma empresa e garantidos por Bitcoin guardado num custodiante. Os ETF americanos de Bitcoin, normalmente, não estão disponíveis para particulares na União Europeia.

Na prática compram-se e vendem-se como um ETF. A diferença está por trás: os ativos não ficam separados do emitente como num fundo, por isso existe risco do emitente, reduzido pela garantia em Bitcoin. Estes produtos cobram também uma comissão anual, que vai sendo descontada ao valor.

3. Comparação rápida

4. Impostos em Portugal

Bitcoin direto: se vender antes de 365 dias, o ganho paga 28%, ou pode optar pelo englobamento. A partir de 365 dias, a mais-valia não é tributada, mas continua a ter de a declarar no IRS. Guarde os comprovativos das datas de compra: são eles que provam o prazo.

ETP de Bitcoin: é um valor mobiliário, como uma ação, por isso segue, em regra, as mesmas regras: 28% sobre o ganho, seja qual for o tempo que o manteve.

5. Herança

Em Portugal, as heranças pagam Imposto do Selo de 10%, mas o cônjuge ou unido de facto, filhos, netos, pais e avós estão isentos. A regra aplica-se também a criptoativos, e os bens recebidos têm sempre de ser comunicados às Finanças.

No ETP, os herdeiros tratam do assunto com a corretora, como numa conta de ações. No Bitcoin em carteira própria, o problema não é o imposto: é o acesso. Sem a seed phrase, ninguém recupera os fundos, nem a família, nem um tribunal.

6. Se tiver Bitcoin em carteira própria

• Faça uma lista dos seus ativos e de onde estão, sem as palavras de recuperação.
• Guarde as instruções de acesso num local seguro que uma pessoa de confiança saiba encontrar.
• Nunca escreva a seed phrase no testamento, num email ou na nuvem.
• Considere soluções com várias assinaturas (multisig), que dividem o acesso entre pessoas.
• Reveja tudo quando mudar de carteira ou de plataforma.

7. Qual escolher?

Quem quer autonomia e investe a longo prazo tende a preferir Bitcoin direto, que pode ficar isento de IRS, desde que organize bem o acesso para a família. Quem quer simplicidade, tudo na mesma corretora e uma herança sem complicações tende a preferir um ETP, aceitando os 28% e a comissão anual. Muitos investidores usam os dois.

Este guia é informação geral e foi atualizado em 28 de outubro de 2026. Não é aconselhamento financeiro, fiscal ou jurídico. O Bitcoin é um ativo muito volátil e pode perder grande parte do valor. Confirme a sua situação com um contabilista certificado.